ブラジル中央銀行の金融政策委員会（Copom）は6日（水）、市場の予想通り、基本金利（Selic）を50ベーシスポイント引き上げ、年11.25％とすることを決定した。中央銀行理事会の決定は全会一致で行われ、Copomのメンバー9人全員がこの規模の引き上げに賛成した。
Copomは今回の決定に関する声明で、インフレ見通しシナリオのリスクバランスには強気の非対称性があると評価した。インフレシナリオとインフレ期待の上振れリスクの中で、以下の点が強調された。
インフレ期待の長期的な固定解除、生産ギャップのタイト化によるサービスインフレの予想以上の底堅さ、為替レートの持続的な下落などを通じてインフレに影響を与える外国と国内の経済政策の組み合わせ。下振れリスクとしては、世界経済活動が予想以上に急減速すること、金融引き締めが世界的なディスインフレに与える影響が予想以上に強いことが挙げられた。
中央銀行にとって、外部環境は引き続き厳しいものであり、その主な原因は、米国の経済状況が不透明であることで、ディスインフレの減速のペース、ひいてはFRBの決定に大きな疑問を投げかけている。
「主要国の中央銀行は、労働市場における圧力が顕著な環境下で、インフレ率の目標値への収束を促進する決意を維持している。委員会は、金融政策サイクルの各国間の同期性が低下している外部シナリオは、新興国側に引き続き慎重さを求めていると評価する」と声明は述べている。
Ibovespaの終値は0.24％安、トランプ大統領選挙後のセッションで安値から大きく離れた。トランプ大統領の政策がインフレを引き起こす可能性があるとの見方は、新興市場の資産に影響を与える傾向があるが、ブラジル市場は終日下げ幅を縮小した。
イボベスパ指数は水曜日、ドナルド・トランプ氏が当選したことによる影響や、企業決算、中銀の金融政策決定への期待などが注目される中、129,000ポイントを割り込んだこの日の安値からは程遠い水準で引けた。
ブラジル株式市場のベンチマーク指数であるIbovespaは、0.24%下落の130,340.92ポイントで、安値は128,822.16ポイント、高値は130,669.69ポイントだった。出来高は242億レアルだった。
トランプ大統領（78）は、民主党候補のカマラ・ハリス副大統領を破ってホワイトハウスを奪還した。彼の勝利は、米国の貿易や気候変動政策、ウクライナ戦争、米国の税金、移民などに重要な影響を与えるだろう。
選挙戦で打ち出された減税の維持とさらなる減税を含む提案に直面した米国株式市場は、選挙戦の結果に表情豊かに反応し上昇したが、トランプ氏の政策がインフレを引き起こす可能性があるとの認識が国債利回りを押し上げた。
米国株式市場のベンチマークのひとつであるS&P500種株価指数は2.53％上昇し、10年物米国債利回りは午後の終値で4.4354％となり、前日の4.288％、当日の高値の4.479％から上昇した。
ブラジルでは当初、ドルが対レアルで上昇し、DI（長期金利）レートも堅調に推移した。エース・キャピタルのインカムマネージャー、ティアゴ・クーニャ氏の見解では、多くの投資家は、トランプ氏の勝利の可能性だけでなく、国内財政の枠組みが悪化していることから、すでにネガティブなポジションをとっていた。
市場はまだ 「トランプ・トレード の影響下で始まったが、時間が経つにつれて、これらのポジションは 事実上相殺された」と彼は言った。
同時に、フェルナンド・ハダド財務相は水曜日、ルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領が財政措置について協議するために要請した閣僚との会合が終了したと述べた。ルーラ大統領の次のステップは、上院と下院の議長と話をすることだと指摘した。
ロイターの取材に応じたアナリストによると、トランプ大統領の勝利により、政府はできるだけ早く納得のいく歳出削減を発表する必要性が高まっており、そうでなければ為替レートと金利は引き続き圧力下に置かれることになるという。
ある付加年金会社のマネージャーは、「市場は、政府がまともな財政パッケージを打ち出さざるを得なくなると買っている」と述べ、改善の「きっかけ」は為替レートの動きであり、それがDIと株式市場を助けたと指摘した。「警戒していても、市場は読みしている」とも。
ブラジル市場の投資家は水曜日の中央銀行金融政策委員会（Copom）の決定を待っていた。予想通り、Selic金利を0.50％ポイント引き上げ、年率11.25％になった。
また、市場終了後には、ブラスケン、エレトロブラス、ミネルバ、ペッツ、トツブス、ハイペラなどの決算発表が予定されている。
ハイライト
– ゲルダウPN (GGBR4)は、14.3億レアイスの調整後純利益を計上し、予想を上回る第3四半期決算を発表した後、9.61％急騰した。鉄鋼グループの幹部は、米国の選挙結果は同社の主要事業の一つである北米の鉄鋼需要にとってプラスになると考えていると述べた。一方、鉄鋼事業がブラジルに集中しているCSNオン（CSNA3）とUSIMINAS PNA（USIM5）は、それぞれ3.01％と0.6％下落した。
– GPA ON (PCAR3)は、第3四半期決算で2億5,300万レアルの純損失を計上し、前年同期の8億500万レアルの黒字から一転した。ブラジルの調整後EBITDAは22.6％増加したが、連結の数字は64.7％縮小した。同セクターでは、カレフール・ブラジル・オンが3.63％下落、木曜日に貸借対照表を発表するアッサイ・オンが1.56％下落した。
– 中国の鉄鉱石先物の動きに追随し、ヴァレオン（VALE3）は1.13％下落した。大連証券取引所で最も取引されている鉄鉱石先物は、0.76％安の1トン781.5元（109.05ドル）で取引を終えた。
– PETROBRASのPN (PETR4)は、ブレント原油1バレルが0.81%下落し、外国の原油価格が下落したにもかかわらず、0.03%上昇した。PETROBRAS ON (PETR3) は0.1%下落した。
– RD SAÚDE ON (RADL3)は、7月から9月までの貸借対照表で調整後の純利益が3億3680万レアル（前年同期は2億6840万レアル）と増収だったにもかかわらず、1.7％下落した。医薬品小売業者の取締役会はまた、18カ月間にわたり323万株を上限とする自社株買いプログラムを承認した。株価は2年連続の高値更新で、この間約7％上昇した。
– イグアテミ・ユニット（IGTI11）は、前夜発表された貸借対照表では、第3四半期の純利益が1億120万レアルで、2023年同期比69.4％増、純収入はほぼ10％増、EBITDAは7.7％増だったにもかかわらず、1.62％下落した。
– ビブラ・オン（VIBR3）は2.1％上昇し、第3四半期の連結純利益が42億レアルとなり、前年同期比で3倍以上の結果となった。この業績を支えたのは、ビブラ社が有利な判決を下した補完法194/22に関連する税金の回収を認識したことであり、これは当四半期に約29億レアルの純利益をもたらした。
